IPO-Watch Europe: Volumen der Börsengänge bricht ein

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Mit der Euro-Krise gab der Markt für Neuemissionen in Europa im zweiten Quartal 2012 deutlich nach. Die Nervosität an den Aktienmärkten sorgte für Zurückhaltung auf dem IPO-Markt. Das durchschnittliche Volumen pro Börsengang betrug lediglich 13 Millionen Euro. "Vor allem größere Emissionen wurden abgesagt oder verschoben", sagt PwC-Experte Christoph Gruss. Das geht aus der PwC-Studie "IPO Watch Europe" für das zweite Quartal 2012 hervor.

"Viele Unternehmen zögern einen geplanten Börsengang hinaus, bis sich die Lage an den Finanzmärkten wieder beruhigt hat. Wann sich ein besseres Zeitfenster öffnet, lässt sich derzeit nicht absehen. Eine Entspannung der Euro-Krise würde sich positiv auf den IPO-Markt auswirken", sagt Christoph Gruss, Partner im PwC-Bereich Capital Markets & Accounting Advisory Services (CMAAS). Das gesamte Emissionsvolumen der 81 Börsengänge in Europa schrumpfte im zweiten Quartal 2012 auf 726 Millionen Euro. Das waren 1,6 Milliarden Euro weniger als in den ersten drei Monaten des Jahres 2012.

Größte Neuemission war der Börsengang des italienischen Textilherstellers Brunello Cucinelli mit einem Erlös von 158 Millionen Euro. In Deutschland kam es zu insgesamt zwölf Börsengängen, darunter aber nur vier echte Neuemissionen und nur eine davon im regulierten Markt. Bei den anderen handelte es sich um technische Listings oder um ein Zweitlisting. "Wir rechnen nach wie vor mit 12 bis 15 Börsengängen im gesamten Jahr 2012, allerdings mit einem niedrigeren Volumen als erwartet, weil viele große Emissionen in diesem Umfeld zunächst verschoben werden", betont Gruss.

Im Wettbewerb der Börsenplätze kann London seine führende Rolle in Europa behaupten. Mit einem Emissionsvolumen von 487 Millionen Euro entfielen 68 Prozent des gesamten IPO-Volumens in Europa auf die Londoner Börse. Allerdings verzeichnete auch sie im Vergleich zum Vorjahreszeitraum, als Unternehmen Aktien im Wert von 10,7 Milliarden Euro neu platzierten, einen dramatischen Einbruch. Die deutsche Börse belegte mit einem Emissionsvolumen von rund 35 Millionen Euro den sechsten Rang unter den europäischen Handelsplätzen.