IPOs: Schwaches Schlussquartal 2011 – durchwachsene Aussichten für 2012

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Das letzte Quartal des Jahres 2011 war kein erfolgreiches für Börsengänge auf europäischem Parkett. Von Oktober bis Dezember gab es 78 Initial Public Offerings (IPOs). Diese Erstemissionen erlösten zusammen gerade 866 Millionen Euro – ein Rückgang von 81 Prozent gegenüber dem dritten Quartal 2011, das zeigt die aktuelle Ausgabe der fortlaufenden PwC-Untersuchung "IPO Watch Europe".

Die europaweit meisten Börsengänge verzeichnete im vierten Quartal 2011 mit 42 IPOs die Warschauer Börse, das Emissionsvolumen belief sich allerdings auf nur 15 Millionen Euro. Den Großteil der Erlöse erzielten mit 806 Millionen Euro die 17 Emissionen an der Londoner Börse, gefolgt von der nordeuropäischen Gemeinschaftsbörse Nasdaq OMX mit 11 IPOs im Volumen von zusammen 31 Millionen Euro.

Nur drei Neuzugänge an deutschen Börsen

In Deutschland gingen im vierten Quartal 2011 nur drei Unternehmen an die Börse, wobei nur eines der Unternehmen neue Aktien anbot. Das Emissionsvolumen belief sich auf 5,4 Millionen Euro. Dies ist sowohl gegenüber dem Vorjahreszeitraum (neun Börsengänge mit einem Gesamtvolumen von 286 Millionen Euro) als auch dem dritten Quartal 2011 (fünf Börsengänge, 315 Millionen Euro) ein deutlicher Rückgang.

"Nachdem das Börsenjahr 2011 in Deutschland mit 18 Neuemissionen leicht hinter den Erwartungen zurück geblieben ist, halten wir im laufenden Jahr 12 bis 15 Börsengänge für realistisch", prognostiziert Christoph Gruss, Partner im Bereich Capital Markets & Accounting Advisory Service. Allerdings hänge der IPO-Markt stark von der Schwankung der Aktienkursentwicklung ab. "Sollte die Volatilität weiter zunehmen, könnte es 2012 auch deutlich weniger Börsengänge geben", so Gruss.

Für die Prognose wurden Annahmen sowohl für die Entwicklungen in einzelnen Branchen wie auch für die Kursvolatilität zugrunde gelegt, gemessen durch den VDAX. Im vergangenen Jahr entwickelte er sich moderat und stieg im dritten und vierten Quartal drastisch an. Parallel zur höheren Schwankungsbreite der Aktienkurse ging die Zahl der Neuemissionen deutlich zurück. Sollte sich dieser Trend fortsetzten, könnte die Zahl der IPOs im Jahr 2012 auf den niedrigen einstelligen Bereich absinken.

Bibliographische Angaben

IPO Watch Europe Survey
Q4 2011

Herausgeber

PwC

Bibliographie/Quelle

PDF-Dokument
Januar 2012
17 S.
DIN A4
zahlr. Abb.
zahlr. Tab.

Preis

kostenlos