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Sonderausgabe Oktober 2023
Transaktionsgeschehen in der Transport- und Logistikbranche stark rückläufig – Bedeutung transformativer Deals wächst
Das Transaktionsgeschehen im Transport- und Logistiksektor ist in der ersten Hälfte des Jahres 2023 auf den niedrigsten Stand seit zehn Jahren gesunken. Dieser Abwärtstrend setzte sich im dritten Quartal 2023 fort: Zwischen Anfang Juli und Ende September wurden weltweit nur 22 Deals in der Branche angekündigt – der niedrigste Wert für ein Quartal seit zehn Jahren.
Investoren zeigen sich vorsichtig, Sales Multiples erreichen Höchststand
Dabei zeigen sich insbesondere Finanzinvestoren vorsichtig: 2023 entfielen bislang nur 33 Prozent des Gesamtwerts dieser Deals auf Finanzinvestoren, 2022 waren es noch 55 Prozent. Auch strategische Investoren halten sich zurück, sind jedoch bereit, einen höheren Preis für Ziele zu zahlen, die strategisch perfekt passen. Das zeigt sich an den Sales Multiples: Diese Kennzahl liegt aktuell im Median bei 2,1; in den vergangenen 15 Jahren war sie nur einmal höher (2015: 2,3). Im Vorjahr lag der Sales Multiple bei 1,3; im Zehnjahresschnitt bei 1,8.
Unternehmen setzen auf vertikale und horizontale Übernahmen
Für die Sonderausgabe zum 40. Deutschen Logistik-Kongress haben wir zudem die strategischen Übernahmen in der Branche seit 2018 ausgewertet und analysiert, wie die Unternehmen die Transaktionen nutzen, um ihre Positionierung auszubauen. Dabei haben wir zwei Trends ausgemacht: Einerseits haben zahlreiche Transport- und Logistikfirmen ihre vertikale Integration vorangetrieben und über Transaktionen Teile der Wertschöpfungskette jenseits ihrer Kernpositionierung erworben. Andererseits setzte sich in den vergangenen Jahren der Trend zur Konsolidierung innerhalb der einzelnen Segmente der Wertschöpfungskette fort.
Transformative Deals im Aufwind
Nicht zuletzt sehen wir ein Comeback transformativer Deals: Unternehmen tätigen gezielt Akquisitionen, um ihre Organisation an die großen Umbrüche wie Digitalisierung, Klimawandel oder Fachkräftemangel anzupassen.
